北京时间 12 月 9 日，据彭博社报道，今年早些时候，苹果因缺乏 AI 战略而屡遭诟病，股价重挫。然而，随着 AI 概念股受到越来越多的审视，这种“迟疑”正从弱点变成优势，并且已经体现在股市上。

2025 年前 6 个月，苹果在美股“科技七巨头”中表现倒数第二，截至 6 月底股价累计下跌 18%。但是从那以后，情况发生逆转，苹果股价飙升 35%，而 Meta 和微软等 AI 宠儿的股价转为下跌，就连英伟达也表现不佳。同期，标普 500 指数上涨 10%，科技股占比较高的纳斯达克 100 指数上涨 13%。

“在所有同行都走向相反方向的时候，苹果仍能保持冷静并控制支出，这实在令人赞叹。”持有苹果股票的 Needham Aggressive Growth Fund 投资组合经理约翰・巴尔 (John Barr) 表示。

结果，苹果市值达到 4.1 万亿美元，在标普 500 指数中的权重跃居第二，不仅超越了微软，更直逼英伟达。这一转变反映出，市场正在审视科技巨头们投入数千亿美元开发 AI 的做法，同时也表明苹果已做好准备，将在该技术成熟普及时最终受益。

“虽然苹果未来必然会将更多 AI 技术整合到手机中，但他们成功避开了这场耗资巨大的 AI 军备竞赛。”持有苹果股票的 Glenview 信托公司首席投资官比尔・斯通 (Bill Stone) 表示。

当然，这波上涨也让苹果股票变得比很长一段时间以来都更贵。该股目前股价对应未来 12 个月预期收益的市盈率为 33 倍，这一估值水平在过去 15 年仅达到过几次，峰值是 2020 年 9 月的 35 倍。在此期间，该股平均市盈率还不到 19 倍。

如今，苹果在彭博“七巨头”指数中已成为第二昂贵的股票，仅次于特斯拉高达 203 倍的远期市盈率。